Ulaganje u državne obveznice: Sve što treba da znate o ovim investicijama

Državne obveznice nude nizak rizik, stabilne prinose i predvidiv prihod. Već dugo se smatraju temeljem zdrave investicione strategije, pružajući osećaj sigurnosti i pouzdan izvor prihoda.

Uprkos svemu tome, stalno ponavljamo kako u finansijskom svetu ništa nije sigurno. Bitno je razumeti faktore koji utiču na državne obveznice, inače mogu doneti više štete nego koristi tvom investicionom portfoliu.

» Otkrivamo ti da li se isplati ulagati u obveznice

Šta su zapravo državne obveznice?

Državne obveznice, ili hartije od vrednosti, su zajmovi koje investitori daju vladi neke države. Oni tako obezbeđuju vladi kapital koji joj je potreban za finansiranje javnih poslova i ispunjenje javnih obaveza.

Zauzvrat, vlada se obavezuje da vrati ono što je investitor pozajmio. Pored glavnice, isplaćuje se unapred određena kamatna stopa tokom određenog perioda koji se naziva datum dospeća.

Kao investitor, možeš da biraš između različitih državnih obveznica sa raznim datumima dospeća, kao i kamatnim i poreskim stopama. Ovo ti omogućava da prilagodiš ovakve investicije svojim ciljevima i toleranciji na rizik.

» Saznaj koja je razlika između obveznica i deonica

Vrste državnih obveznica

1. Trezorske obveznice

Trezorske obveznice izdaje nacionalna vlada (Ministarstvo finansija Republike Srbije). One su merilo za druge državne hartije od vrednosti i smatraju se najsigurnijom vrstom zbog podrške centralne vlade i reputacije koju imaju.

Karakteriše ih izuzetno ih izuzetno nizak rizik od nelikvidnosti zbog snažne finansijske podrške vlade, kao i lako trgovanje na sekundarnim tržištima.

Postoje dve vrste trezorskih obveznica:

1. Kratkoročne (1 godina)
2. Dugoročne (npr. 30 godina)

» Ne propusti listu najboljih CFD-ova obveznica za investiranje

2. Opštinske obveznice

Opštinske (municipalne) obveznice izdaju države i lokalne samouprave. One su izuzete od poreza na dohodak na nivou države i lokalne zajednice, što znači da su dobra investicija ako želiš da smanjiš poreske obaveze.

Ova vrsta državnih hartije od vrednosti nudi različite sume što omogućava investitorima da biraju obveznice koje se podudaraju sa njihovim investicionim horizontom.

Postoje dve vrste opštinskih obveznica:

• Obaveze opšteg duga
• Obaveze prihoda

Prednosti ulaganja u državne obveznice

• Sigurnost: Imaju finansijsku podršku vlade i nose nizak rizik od nesolventnosti.
• Fiksni prihod: Prihod je predvidljiv kroz redovne kamatne uplate, što ti pruža stabilan i dosledan izvor prinosa.
• Diverzifikacija portfelja: Niska korelacija sa akcijama i drugim klasama imovine može pomoći u ublažavanju ukupnog rizika i diverzifikaciji portfelja.
• Potencijalne poreske prednosti: Dohodak je oslobođen od kamata. Ovo smanjuje njihovo poresko opterećenje i povećava ukupne prinose.
• Čuvanje kapitala: Državne obveznice generalno se smatraju konzervativnom investicionom opcijom s ciljem očuvanja kupovne moći uloženog kapitala tokom vremena.

» Saznaj kako legalno da kupiš akcije u Srbiji

Rizici ulaganja u državne obveznice

• Rizik od kamatnih stopa: Kako kamatne stope rastu, vrednost postojećih obveznica sa nižim kamatnim stopama obično opada.
• Rizik od inflacije: Inflacija smanjuje kupovnu moć novca. To može umanjiti stvarnu vrednost fiksnih kamatnih prinosa koja investitori dobijaju od državnih obveznica.
• Rizik likvidnosti: Državne obveznice su manje likvidne od drugih klasa imovine (akcije, investicioni fondovi). Nekad treba više vremena da se prodaju bez gubitaka, posebno u periodima tržišne volatilnosti.

» Pročitaj kako se obveznice prodaju na berzi

Kako kupiti državne obveznice u Srbiji

Kupovina državnih obveznica u Srbiji može se obaviti na primarnom ili sekundarnom tržištu, uz nekoliko ključnih koraka i procedura.

Evo detaljnog vodiča:

Primarno tržište

Na primarnom tržištu, obveznice se kupuju direktno od države tokom aukcija koje organizuje Ministarstvo finansija.

Proces uključuje:

1. Informisanje o emisijama:

   • Pratite objave Ministarstva finansija i Narodne banke Srbije (NBS) za informacije o novim emisijama, uključujući rokove dospeća, kamatne stope i nominalne vrednosti.

2. Otvaranje računa kod CRHoV:

   • Pre kupovine potrebno je otvoriti račun kod Centralnog registra hartija od vrednosti (CRHoV) za evidentiranje vlasništva nad obveznicama. Ovde popunjavaš formular i dostavljaš dokumentacije putem banke ili brokera.

3. Prijava za aukciju:

   • Nakon otvaranja računa, prijavi se za učešće u aukciji preko ovlašćenih banaka ili brokerskih kuća. Prijava zahteva dostavljanje naloga sa željenim iznosom obveznica.

4. Uplata sredstava:

   • Nakon prihvatanja zahteva, izvrši uplatu prema instrukcijama koje dobijete od posrednika.

5. Dobijanje potvrde:

   • Po završetku transakcije, tvoje vlasništvo nad obveznicama biće evidentirano u CRHoV, a dobićeš potvrdu o kupovini koja garantuje prava na obveznice i pripadajuće kamate.

» Saznaj razliku između ulaganja i kupovine akcija

Sekundarno tržište

Na sekundarnom tržištu, obveznice se kupuju od drugih investitora preko banaka ili brokerskih kuća. Prednosti ovog tržišta su fleksibilnost i mogućnost kupovine obveznica nakon inicijalne emisije, ali cena može varirati u zavisnosti od tržišnih uslova.

Specifične emisije

• Na primer, u januaru 2025. godine emitovane su desetogodišnje dinarske obveznice sa kuponskom stopom od 5,25% godišnje. Cena jedne bila je 10.000 dinara, a isplata kupona vrši se polugodišnje.

• Ove obveznice dospevaju na naplatu 27. jula 2035. godine i predstavljaju najdužu lokalnu dinarsku obveznicu u portfelju unutrašnjeg duga Srbije

» Saznaj da li se isplati ulagati u obveznice

Kamata na državne obveznice: Faktori od značaja

• Inflacija: Kada inflacija raste, kamatne stope obično prate taj rast kako bi se investitorima kompenzovalo za gubitak kupovne moći.
• Centralne banke: Njihove odluke o osnovnim kamatnim stopama direktno utiču na tržište obveznica.
• Fiskalna politika države: Ovo uključuje nivo javnog duga i budžetski deficit. Može uticati na poverenje investitora, što ima efekta na kamatne stope državnih obveznica.

» Pogledaj listu najboljih ETF obveznica za investiranje

Oporezivanje državnih obveznica u Srbiji

Državne obveznice u Srbiji uživaju određene poreske olakšice, što ih čini atraktivnim za investiciju.

Evo ključnih aspekata oporezivanja:

1. Porez na kamate:

   • Prihodi od kamata na državne obveznice oslobođeni su poreza na dohodak građana. Ovo se odnosi na kamate ostvarene kako na dinarske, tako i na devizne državne obveznice.

   • Ova poreska povlastica značajno povećava neto prinos investitora, posebno u poređenju sa drugim vrstama finansijskih instrumenata koji su podložni oporezivanju.

2. Kapitalni dobici:

   • Kapitalni dobici ostvareni prodajom državnih obveznica na sekundarnom tržištu podležu porezu na dohodak građana. Trenutna poreska stopa za kapitalne dobitke u Srbiji iznosi 15%.

   • Poreska osnovica se izračunava kao razlika između prodajne cene i nabavne vrednosti obveznica.

3. Poreski podsticaji za pravna lica:

   • Prihodi od kamata na državne obveznice oslobođeni su poreza na dobit pravnih lica. Ovo pravnim licima omogućava dodatnu efikasnost prilikom ulaganja u državne hartije od vrednosti.

4. Međunarodni aspekti:

   • Nerezidenti koji ulažu u državne obveznice Srbije takođe mogu uživati poreske olakšice, zavisno od ugovora o izbegavanju dvostrukog oporezivanja između Srbije i njihove matične države.

» Pogledaj naš vodič za investiranje u fondove

Obveznice mogu biti dobar put ka ispunjenju finansijskih ciljeva

Državne obveznice nude dobru kombinaciju sigurnosti, predvidljivosti i poreskih beneficija, što ih čini ključnim sastojkom dobro izbalansiranog investicionog portfelja.

KapitalRS portal nudi pregršt informacija i saveta stručnjaka koji ti mogu doneti prednost u trgovanju. Pored toga, nudi trgovanje CFD finansijskim derivatima, koji mogu diverzifikovati tvoj investicioni portfolio i pružiti ti pristupačan ulaz u svet trgovanja.